Det här är de investeringar du bör överväga att lägga till din portfölj just nu

2
Det här är de investeringar du bör överväga att lägga till din portfölj just nu

Ted Rechtshaffen: Världen med extremt låg ränta kräver att du gör en rejäl justering av de tillgångar du nu inkluderar i din mix

Artikelinnehåll

Den 6 mars skrev jag en krönika som diskuterade marknadernas historia efter att de fallit 15 procent. Det stod att avkastningen hade varit ganska stark, och utifrån det borde du åtminstone behålla dina aktier, men förmodligen köpa mer.

Annons

Artikelinnehåll

Jag fick lite värme för att skriva det, särskilt eftersom marknaderna fortsatte att kratera i ytterligare två och en halv vecka.

Idag är S&P 500 upp 5,5 procent från den 6 mars, och förmodligen upp sex procent inklusive utdelningar. Om du bara struntar i de senaste tre månaderna skulle du tycka att en kvartalsavkastning på sex procent är mycket bra. Det är klart att det är svårt för någon att ha ignorerat de senaste tre månaderna, men det finns en kraftfull lärdom där. Även om aktiemarknaden inte ignorerar idag, sätter den den verkligen på tystnad. Alla investerare skulle vara bättre om de kunde göra detsamma för dagens rubriker (förutom den här såklart).

Den stora frågan är som alltid vad jag satsar på nu?

Annons

Artikelinnehåll

Under de senaste tre månaderna har vi definitivt letat efter att utöka aktierna eftersom vi trodde att det fanns fynd överallt. Idag finns det fortfarande sektorer som är undervärderade som energi och finans, som vi tror troligen kommer att se några solida ökningar, men överlag ser vi inte längre någon anledning till att öka aktievikterna.

Hur ser det ut idag?

Vi ser balanserade till kanske till och med något förhöjda värderingar i aktier idag i vissa sektorer, givetvis beroende på hur ekonomin återhämtar sig.

Vi ser otroligt låga räntor som sannolikt kommer att förbli låga under en längre tid.

Vi ser traditionella obligationer som en viktig men mindre del av portföljerna för säkerheten, eftersom räntorna ofta kommer att ligga långt under tre procent.

Annons

Artikelinnehåll

Vi ser fortfarande några enorma möjligheter i preferensaktier, där vissa blue chip-bolag har 10-procentig direktavkastning som kommer att vara på plats i minst två till tre år, och priser som bara delvis har återhämtat sig.

Liksom pensionsfonder och stiftelser ser vi enorma möjligheter inom privata krediter som kan leverera 7,5 procent plus avkastning på en stadig bas som inte är direkt kopplad till aktiemarknaden.

Vad betyder detta för dig?

Det första steget är att titta på din långsiktiga tillgångsmix och du bör förmodligen vara nära den mixen idag. Om du är betydligt i otakt är det definitivt dags att balansera om. Förhoppningsvis har du inte gjort några större förändringar av aktier under de senaste månaderna, men om du gjorde det borde du förmodligen åtminstone försöka komma närmare dina långsiktiga nivåer.

Annons

Artikelinnehåll

Det andra steget är att fråga dig själv om du behöver en ny tillgång att lägga till din tillgångsmix. Två av de områden där vi ser de bästa möjligheterna för tillfället är inom preferensaktier och privat kredit. Har du investerat några pengar i något av dessa områden för tillfället? Om inte, så är det värt att titta närmare på detta.

För att fördjupa sig lite djupare i preferensaktier, är dessa aktier “föredragna” framför stamaktier eftersom utdelningen de betalar antingen måste betalas, eller om den inte betalas, är den i praktiken uppskjuten och fortfarande skyldig dig. Så länge bolaget är kvar i verksamheten är preferensaktieutdelningen en skyldighet som bolaget behöver betala. Å andra sidan står det företag fritt att höja eller sänka utdelningen de betalar på sina stamaktier. Större delen av den kanadensiska marknaden för preferensaktier består av stora “blue-chip”-företag, där de stora bankerna, stora försäkringsbolagen och allmännyttiga företag utgör majoriteten.

Annons

Artikelinnehåll

På en hög nivå är marknaden i Kanada uppdelad i preferensaktier med fast ränta, som har en fastställd utdelning som inte förändras, och ränta-återställda preferensaktier. Dessa betalar en fast utdelning, vanligtvis för fem år, och sedan nollställs utdelningen baserat på den femåriga kanadensiska statsobligationsräntan vid den tiden.

Sammantaget har preferensaktier varit en svag investering under det senaste decenniet, i synnerhet preferensaktierna med kursåterställning. Även om det finns några anledningar till detta, är den främsta för räntejusteringar att räntorna har sjunkit, och som ett resultat har den utbetalda utdelningen antingen sänkts eller förväntas sänkas vid nästa återställningsperiod.

Ett exempel på detta skulle vara Enbridge Series D. Denna preferensaktie för återställning av kursen kommer inte att återställas förrän den 1 mars 2023. Det betyder att den under de kommande 33 månaderna kommer att betala 27,88 cent per kvartal. Vid nuvarande kurs är direktavkastningen 9,94 procent. Om femåriga obligationsräntor går lägre härifrån kan det skada priset på dessa aktier, men tänk på att dessa statsobligationer för närvarande ligger på 0,39 procent, nära den lägsta kursen i deras historia. Även baserat på denna kurs, om kursen återställdes idag, skulle direktavkastningen fortfarande vara över sex procent. Om femåriga obligationsräntor stiger härifrån kommer du sannolikt att få kapitalvinster på denna Enbridge preferensaktie utöver en nästan 10 procents direktavkastning.

Annons

Artikelinnehåll

Under de kommande 33 månaderna kommer Enbridge Series D att betala 27,88 cent per kvartal.
Under de kommande 33 månaderna kommer Enbridge Series D att betala 27,88 cent per kvartal. Foto av Dan Riedlhuber/Reuters filer

På den privata kreditsidan finns det ett antal investeringar som är tillgängliga för ackrediterade investerare, eller genom investeringsrådgivningsföretag.

I de flesta fall har covid-situationen endast i ringa grad påverkat avkastningen för de bäst förvaltade investeringarna inom detta område.

Många investeringar som har haft en stabil avkastning inom det åtta procentiga årliga intervallet, har fortsatt att se positiv månatlig avkastning, med årsavkastning för de fyra månaderna fram till den 30 april ligger i intervallet två procent plus.

Den privata krediten som vi i första hand fokuserar på är utlåning till företag till höga räntor, men med betydande säkerheter och säkerheter (tillgångsbaserad utlåning). Säkerheten börjar ofta med hårda affärstillgångar som är meningsfullt värda mer än lånet. I säkerheten ingår ibland personliga garantier från företagaren, inklusive pantsättning av sin bostad. Säkerheten innefattar vanligtvis en möjlighet att dra räntebetalningar från företagets bankkonto om de missar en betalning. På grund av starka lånevillkor och aktiv övervakning är andelen fallissemang extremt låg.

Annons

Artikelinnehåll

Av intresse är att efterfrågan på dessa typer av lån har ökat eftersom traditionella banker avsevärt bromsar all ny utlåning under den nuvarande situationen.

Givet konsistensen av avkastning i intervallet åtta procent och lägre räntor på obligationer och inlåning ser vi en stor möjlighet att investera i denna tillgångsklass. Vårt företag har en fond som investerar i ett urval av våra bästa idéer, avsevärt i det privata kreditutrymmet. Vi tror att med den stabila investeringsavkastning som fonden är inriktad på att generera tillsammans med sina vanliga månadsinkomster, är detta ännu mer tilltalande för investerare idag.

Det viktigaste investeringstemat för idag är att även om du i allmänhet vill gå tillbaka till din långsiktiga tillgångsallokeringsstrategi, kräver världen med extremt låg ränta att du gör en verklig justering av de tillgångar du nu inkluderar i din mix. .

Ted är värd för ett webbseminarium den 8 juni om Investing for Today, inklusive hur du inkluderar privat kreditinvestering i din portfölj. För att delta i webbinariet, Klicka här.

Annons

Kommentarer

Postmedia har åtagit sig att upprätthålla ett livligt men civilt forum för diskussion och uppmuntrar alla läsare att dela sina åsikter om våra artiklar. Kommentarer kan ta upp till en timme för moderering innan de visas på webbplatsen. Vi ber dig att hålla dina kommentarer relevanta och respektfulla. Vi har aktiverat e-postaviseringar – du kommer nu att få ett e-postmeddelande om du får svar på din kommentar, det finns en uppdatering av en kommentarstråd du följer eller om en användare du följer kommenterar. Besök vår Riktlinjer för communityn för mer information och detaljer om hur du justerar din e-post inställningar.

liknande inlägg

Leave a Reply